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1.本轮信用违约和之前有何异同?与前两轮债市信用风险不同,本轮信用违约主因是融资渠道收紧。近期债市频繁曝出信用违约事件,5月截止目前已发生5起信用违约事件,今年以来共发生20起信用违约事件,涉及11家违约主体,其中新增违约主体6家,包括神雾环保、富贵鸟、凯迪生态、中安消、亿阳集团、上海华信,其中前四家主体均为上市公司。新增主体多,上市公司占比增加使得市场普遍担忧信用违约对股债两市可能造成较大冲击。本轮信用违约和之前有何异同?在此之前有两轮债市信用风险可供对比,分别是2011年的城投危机以及2015年四季度-16年上半年的信用违约集中爆发。2011年城投危机发生背景是城投债发行自2009年开始出现井喷,2011年发行量增加迅猛,部分城投平台因现金流周转不佳,资产负债率超出合理范围,在银行系统流动性陷入紧张、信贷投放遭遇强紧缩政策压制以及地方土地转让收入受到抑制的背景下,出现滇公路、上海申虹、云投等部分信用事件,城投债纷纷遭遇投资者“用脚投票”,2011年下半年债市大跌,虽然这些信用事件随后都陆续得以解决,但当时城投信仰已被动摇。2015年四季度-16年上半年信用违约集中爆发的背景则是2015年下半年开始经济增速下行,部分企业盈利恶化,导致从2015年四季度开始陆续出现包括超日债、华鑫钢铁、中诚信托在内23家新增债务违约主体,其中2016年3月单月就新增6家。与之前不同的是本轮信用违约背景是经济增速平稳中,由去杠杆导致外部融资整体收紧,公司融资渠道收紧形成的流动性危机。最近半年信用债一级发行结构呈现明显的短期化、高等级特征,3年期以下信用债发行规模占比从2017年6月的37.0%升至2018年5月的48.0%,AAA级信用债发行规模占比从51.5%升至65.0%,债市融资收紧背景下,低资质民企信用风险暴露,避险情绪使得再融资压力进一步加大,进而推升信用风险。

同时,高云红为达飞集团创办人,达飞集团主要包括深圳达飞科技控股有限公司(原名为深圳达飞金融控股有限公司,以下简称达飞科技)。达飞科技不仅旗下控股达飞云贷,甚至还是石嘴山银行第三大股东。规范发展后互联网金融迎来收缩期如果说,在此之前互联网金融行业的主基调是扩张,那么2018年之后,互联网金融主基调则成为收缩。

8月1日,美国宣布因美籍牧师布伦森被土耳其监禁,美方决定制裁土耳其司法部长和内政部长。10日,美国宣布将土耳其钢铁和铝产品进口关税提高一倍,这加剧了土耳其货币里拉对美元汇率下跌。责任编辑:魏雨来源:红星新闻该不该设立生育基金制度鼓励生育?基金的钱要从哪里来?这一话题今日引发广泛关注和热议。

几名美国官员称,白宫还准备提名另外两名军官接替即将离任的地区作战司令部司令。美国官员称,预计海军陆战队中将肯尼思·麦肯齐将接替陆军上将约瑟夫·沃特尔担任美国中央司令部司令。该司令部也位于坦帕,被认为是美军最重要的司令部,负责整个中东地区相关事务,包括阿富汗、伊拉克和叙利亚。沃特尔上将预计将于明年春天退役。

特约撰稿廖真仪对本文亦有贡献责任编辑:王萌来源:股市荀策核心结论:①2011年、16年信用风险暴露背景是宏观经济增长下滑、企业盈利恶化,这次信用违约主因是融资渠道收紧,违约主体向民企、上市公司倾斜。②目前信用违约率很低,稳中求进、发展中解决问题的政策基调下,信用风险全面扩散概率不大,对股市影响更偏情绪面。③短期事件因素扰动市场,中期市场盈利和估值匹配度仍较好,4月以来外资加速流入,配置偏内需的消费及转型方向的科技和医药。

三、目前中小银行流动性状况如何?答:近日,人民银行通过公开市场操作、中央国库现金管理等多种方式适时适度投放流动性,银行体系流动性合理充裕,5月末货币市场利率与上月末基本持平,市场情绪稳定。总的看,目前中小银行流动性较为充足,各项流动性指标整体处于正常水平。从货币市场交易情况看,中小银行融资交易规模和占比平稳,未出现大的变化,融资利率与前期持平,融资条件相对宽松。人民银行将继续保持宏观流动性合理充裕,同时密切关注中小银行流动性状况,综合运用多种货币政策工具,维护货币市场平稳运行。

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